Bei dem Private Equity handelt es sich um eine spezielle Form des außerbörslichen Eigenkapitals, welches ein Kapitalgeber einem Unternehmen in der Spätphase seiner Entwicklung zur Verfügung stellt. Grundsätzlich ist somit das Private Equity vom sogenannten Venture Capital zu unterschieden, da es sich hier um kein Wagniskapital mit einem so hohen Risiko handelt. Das Private Equity zeichnet sich für den Anleger durch ein besonders günstiges Rendite-Risiko-Verhältnis aus und wird Unternehmen vor allem im Rahmen des Wachstums und der Expansion zur Verfügung gestellt. Zudem eignet sich diese Form des Beteiligungskapitals aber auch zur Vorbereitung auf einen Börsengang oder eine Nachfolgeregelung.
Private Equity für etablierte Unternehmen
In der Regel wird das Private Equity als wirtschaftliches Eigenkapital etablierten Unternehmen für einen Zeitraum von etwa 3 bis 10 Jahren zur Verfügung gestellt. Dabei können die Kapitalgeber private als auch institutionelle Anleger sein. In Abhängigkeit von diesem Status kann sich das Mitbestimmungsrecht beziehungsweise der Mitbestimmungswunsch stark unterscheiden. Es ist sicherlich nachvollziehbar, dass ein privater Private Equity Kapitalgeber, der das Beteiligungskapital im Rahmen einer geplanten Nachfolgung zur Verfügung stellt, andere Absichten verfolgt, als beispielsweise eine Private Equity Gesellschaft, die mit dem Beteiligungskapital vor allem eine hohe Rendite anstrebt. Aus diesem Grund ist im Bereich Private Equity eine unterschiedliche Hilfestellung denkbar.
Private Equity Beispiel
Im Gegensatz zum reinen Mezzanine Kapital kann nämlich beim Private Equity ein sogenanntes Beratungs- und Betreuungsangebot eingeschlossen sein. Dies klingt auf den ersten Blick ein wenig kompliziert, lässt sich aber an einem Beispiel sehr gut erklären. Stellen Sie sich vor, Sie möchten mit Ihrem Unternehmen expandieren und Ihr innovatives Produkt auf internationalen Märkten anbieten. Für die Markteinführung werden natürlich finanzielle Mittel benötigt. Zudem ist aber auch eine umfangreiche Erfahrung auf internationalen Märkten für eine solche geplante Markteinführung sinnvoll. Diese kann oft durch den Private Equity Kapitalgeber zur Verfügung gestellt werden, er unterstützt Sie also dabei, eine Strategie zu erstellen und diese umzusetzen. Durch diese Kooperation kommt es somit zu Synergieeffekten.
Private Equity als Mischform einer Finanzierung
Diese Form der Beteiligungsfinanzierung kann als eine Art Mischform aus einer reinen Mezzanine Finanzierung und einer Beteiligung mit einem Beratungsangebot, die vor allem durch sogenannte Business Angels Existenzgründern angeboten werden, angesehen werden. Aus diesem Grund wird diese Form der Beteiligungsfinanzierung häufig auch als Equity Mezzanine bezeichnet. Dieses Equity Mezzanine Kapital wird Unternehmen in der Regel in Form einer atypischen stillen Beteiligung oder durch Genussrechte zur Verfügung gestellt. Wirtschaftlich stellt es wie jedes andere Mezzanine Kapital ein Eigenkapital dar und verbessert somit die Kapitalstruktur aber auch die Liquidität. Auch bilanziell überwiegt bei dem Private Equity beziehungsweise dem Mezzanine Equity der Eigenkapitalcharakter, sodass es bilanziell auch als Eigenkapital ausgewiesen werden kann.
Im Gegensatz zum Debt Mezzanine Kapital, bei dem der Fremdkapitalcharakter überwiegt, ist beim Mezzanine Equity eine Art Erfolgsbeteiligung vorgesehen, die Rendite des Kapitalgebers ist als von Ihrem Unternehmenserfolg abhängig.
Vielleicht stellen Sie sich jetzt die Frage, welche Form des Mezzanine Kapitals Ihnen die besten Möglichkeiten bietet. Diese Frage lässt sich natürlich nicht pauschal beantworten und ist in hohem Umfang vom Anlass abhängig. Grundsätzlich ist das Private Equity beziehungsweise das als Eigenkapital ausgewiesene Mezzanine Kapital vor allem dann zu empfehlen, wenn Sie neue Wege gehen möchten, also nicht nur eine zusätzliche Liquidität, sondern eine beratende Unterstützung wünschen. Dabei ist dann aber auch darauf zu achten, dass der Kapitalgeber über ein breites und gutes Betreuungsangebot verfügt.
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