Der Warenbestand ist ein Teilbereich des Umlaufvermögens und lässt sich am schlechtesten liquidieren. Während beispielsweise Wertpapiere handelbar sind und Forderungen aus Lieferung und Leistung im Rahmen des Factorings verkauft werden können, stellen Vorräte einen festen Bestandteil für jedes Unternehmen dar. Nehmen wir an, Sie sind Inhaber eines Automobilzulieferbetriebs und benötigen für die Aufrechterhaltung Ihres Geschäftsbetriebs einen Warenbestand in Höhe von mindestens 2.000.000 Euro. Aufgrund einer zu geringen Eigenkapitalquote stellt Ihnen Ihre Hausbank für die Finanzierung des Warenbestands keinen Kredit mehr zur Verfügung. Im schlimmsten Fall würde dies für Sie bedeuten, dass Sie Zubehörteile nur auf Abruf bestellen können. Die Folge davon wäre eine längere Lieferzeit der Teile und unzufriedene Kunde. Sie sehen, dass ein gewisser Vorrat unbedingt benötigt wird.
Rückzahlbarer Kredit ist für eine Wareneinkaufsfinanzierung ungeeignet
Zudem ist zu beachten, dass für die Wareneinkaufsfinanzierung grundsätzlich ein rückzahlbarer Kredit sehr ungeeignet ist, da sich der Warenbestand ja langfristig nicht verringern wird und das benötigte Kapital somit nicht sinkt. Grundsätzlich könnte zwar davon ausgegangen werden, dass die Verbindlichkeiten beim Wareneinkauf durch die die Forderungen aus Lieferung und Leistung abgedeckt sind, dies ist aber in der Regel nur bei einem schnellen Warenumschlag der Fall. Bei einem Handelsunternehmen, zum Beispiel in der Getränkebranche, ist es aufgrund der vergleichsweise geringen Anzahl an Artikeln und der Gewährung von Zahlungszielen seitens des Lieferanten in der Regel zwar grundsätzlich möglich, Verbindlichkeiten fristgerecht zu bezahlen, bei Handwerksbetrieben übersteigt die Summe des Warenbestands aber oft die Position Forderung aus Lieferung und Leistung.
Daraus ergibt sich zwangsläufig, dass Unternehmen mit einem geringen Warenumschlag eine Wareneinkaufsfinanzierung benötigen. Andere Unternehmen könnten theoretisch auf eine solche verzichten, sollten aber trotzdem überprüfen, ob eine Wareneinkaufsfinanzierung sinnvoll wäre.
Problemstellung für eine Wareneinkaufsfinanzierung
Angenommen ein Getränkegroßhändler bezieht Bier von einer Brauerei und hat dabei ein Zahlungsziel von 60 Tagen. Er selbst verkauft etwa zeitgleich dieses Bier wieder an einen Getränkehändler und gewährt dabei ein Zahlungsziel von 4 Wochen. Bei fristgerechter Zahlung bekommt er also die Ware bezahlt, bevor er selbst das Bier der Brauerei bezahlen muss. Somit wird grundsätzlich kein zusätzliches Kapital für die Wareneinkaufsfinanzierung benötigt. Trotzdem ist hier eine Überprüfung der Konditionen sinnvoll, da die Brauerei vielleicht bei einer Zahlung innerhalb von 10 Tagen einen Skonto von 2 Prozent gewährt.
Unter Berücksichtigung der Tatsache, dass ein Nachlass in Höhe von 2 Prozent und Verkürzung des Zahlungsziels um 50 Tage einer Verzinsung von 14,4 Prozent entspricht, ist es sinnvoll eine Wareneinkaufsfinanzierung für die Ausnutzung des Skontos wahrzunehmen.
Die Lösung wäre Debt Mezzanine Kapital
Für diese Wareneinkaufsfinanzierung bietet sich das Debt Mezzanine Kapital an. Dieses wird vom Mezzanine Kapitalgeber zur Verfügung gestellt und ist wirtschaftlich als Eigenkapital zu betrachten. Bilanziell und steuerrechtlich wird es jedoch als Fremdkapital angesehen, bei dem der Unternehmer die Vergütung steuerrechtlich als Ausgabe verbuchen kann.
Angenommen Sie erhalten vom Mezzanine Kapitalgeber ein Beteiligungskapital für einen Zinssatz von 8 Prozent angeboten und können dadurch den Skonto ausnutzen, dann führt dies dazu, dass sich Ihre Kosten aufgrund der geringeren Verzinsung des Beteiligungskapitals im Vergleich zum Skontoeffekt reduzieren und ihr Gewinn somit wächst.
Zudem profitieren Sie dabei von einer höheren Eigenkapitalquote, die wiederum zu einem besseren Rating bei den Banken führt, sodass Sie leichter neue Kredite oder bessere Konditionen erhalten können.
Stellen Sie hier auf dem Deutschen Mezzanine-Portal Ihre online Anfrage und lassen Sie sich von den Spezialisten beraten.
